目前，地方政府在投融资方面，存在的问题，不仅是缺资金，而且是缺项目，有的地方，缺项目甚于缺资金。缺项目的原因很多，有的地方政府，是没有资源、没有能力、乃至于没有思路，在区域内生长出项目，去对接资金。而有的地方政府，区域内是有项目资源的，而地方政府不知道怎样针对不同的情况，规划项目的投融资模式，以致于没有好的、充分的项目储备。

项目是经济社会发展的“细胞”和“基石”，抓项目就是抓发展，谋项目就是谋未来。地方政府在推进项目的同时，既要有张有弛、科学有序，更要头脑清醒、警惕风险，善于构建优质的项目成长“生态圈”。以下是广伦达结合工作实际的一些思考。 

一、明晰资金关系

必须明晰地方政府自有财政资金、政策性银行金融工具（资本金贷款）、一般债券、专项债券和PPP的关系，尤其是资金跟项目走的背景下，不能混为一谈，有奶便是娘，一哄而上。尤其是要高度警惕专项债券项目，要深刻汲取PPP推广之初一拥而上、包罗万象、无所不能的教训，提高项目质量，预防潜在政府隐性债务，甚至可能造成的系统性金融风险。

二、储备项目

各地各行业部门是项目储备的主体单位，按照国家要求，结合本地区、本行业发展做好重大项目储备工作，梳理提出项目储备清单，按照项目单位隶属关系形成各级、各行业项目储备，实现项目储备工作常态化。

各地各行业部门按照近期（半年内可开工建设）、中期（1—2年内可开工建设）、长期（2年及以后开工建设）三类，分期做好项目储备，重点储备近期和中期项目，为争取各类资金支持和做好经济社会发展各项规划奠定基础。

按照项目推进 “决策科学、管理专业、实施有效”的原则，各地各行业部门可通过安排专项资金、专业咨询机构深度参与、银行等金融机构全过程参与等方式支持策划生成储备一批符合规划要求、前期工作完备、资金来源明确、政策导向明显的高质量项目。

三、梳理项目

第一，根据领域对项目进行领域的定性分析。

第二，看项目是否有收益，收益多少做定量分析。

第三，把项目分四类：

A类：领域符合，且有一定收益的公益类项目；

B类：领域符合，收益较少的公益类项目；

C类：领域模糊，不好定位的项目；

D类：领域不符合，不在专项债支持范围的项目；

第四，优选A类项目，毙掉D类项目，进一步明确C类项目边界，适度丰富B类项目收益。

第五，谋划B类项目成为重点工作。

再次熟悉专项债所支持的领域

四、谋划项目

第一，谋划项目的重点是对收益少或无收益的项目进行收益来源谋划；

第二，谋划项目要对项目进行适度整合；

第三，确保项目有公益性、保证有收益；

第四，虚实结合，但不过度谋划；

第五，谋划项目从可研做起；

五、可行性研究报告

专项债可研属于融资可研同时属于工程可研。

第一，要明确建设内容，建设的边界要清晰。

第二，建设内容对应的投资额，要估算清楚。（可研是估算）

第三，项目的技术工艺要明确，所选地址要明确。

第四，经济效益分析要细化，项目成本，运营成本，项目收入等要清晰。数据要有依据，数据来源要合理，符合逻辑。

第五，适度谋划的项目要适度增加有收益的内容。

六、专项债项目可研谋划注意事项

虚实结合，寻找有收益的内容，把有收益内容放在建设内容中，把部分土地出让收入作为项目的还款来源。

谋划思路一：打包（合并同类项）；

谋划思路二：拆分（给项目分解）；

谋划思路三：搭配（同一区域空间肥瘦混搭谋划）；

七、如何挖掘专项债项目的收益来源

专项债务本金通过对应的政府性基金收入、专项收入、发行专项债券等偿还；

专项债务利息通过对应的政府性基金收入、专项收入偿还，不得通过发行专项债券偿还；

严禁还款来源“注水”，如产业园区路边绿化树木碳排放收入，不同的项目之前搞“ 收益互换”概念等，土地出让金收入要计算出提取各种专项基金及收益分配后，地方留存可支配的收入（比例限制）。

  八、专项债附件材料清单

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